Очень кстати мне встретился термин “Антихрупкость” (англ. Antifragility). Этого слова вы не найдёте в русском толковом словаре, да и вряд ли оно уже появилось в словарях на других языках. Этот термин придумал американский экономист и трейдер Нассим Николас Талеб, изучая влияние случайных и непредсказуемых событий на мировую экономику и биржевую торговлю. Он, как и я, не мог найти подходящего слова для того, чтобы описать способность к извлечению выгоды из неудач; умение закаляться, развиваться и становиться сильнее при столкновении с хаосом.
Вот, как он описал это свойство:
“Антихрупкость – совсем не то, что эластичность, гибкость или неуязвимость. Гибкое либо эластичное противостоит встряске и остается прежним; антихрупкое, пройдя сквозь испытания, становится лучше прежнего. Этим свойством обладает все то, что изменяется со временем: эволюция, идеи, революции, политические системы, технические инновации, процветающая культура и экономика, выжившая фирма, хорошие кулинарные рецепты (скажем, куриный суп или татарский бифштекс с каплей коньяка), развивающийся город, системы права, экваториальные леса, устойчивость бактерий к антибиотикам… Даже человечество как вид на этой планете”.
Нассим Талеб. “Антихрупкость. Как извлечь выгоду из хаоса”,
Здоровая, грамотно организованная финансовая система человека (о том, как её построить, мы поговорим в следующих главах) может обладать именно этими качествами: расти и давать пассивный доход даже в неблагоприятных условиях, когда происходят колебания рынка, курсов валют или какие-то другие неожиданные события.
Антихрупкость – только одна часть названия. Вторая и, возможно, даже более важная – это “финансовые системы”. Не “портфель”, “бюджет” или “план”, а именно система, которая включает в себя всё перечисленное, охватывает все сферы жизни и приводит в порядок финансовые составляющие. Именно поэтому создание такой системы начинается с поиска главных долгосрочных целей человека, с осознания “кто я?”, “куда я иду?”, “зачем?” - и продолжается созданием подробного годового бюджета, 20-летней финансовой модели, и обязательно включает в себя разделение операционного и инвестиционного контуров и планомерную ритмичную работу с капиталом.
Антихрупкая финансовая система базируется на сочетании финансового планирования, грамотного инвестирования и стратегического подхода к жизни и бизнесу. Капитал легче вырастить, когда ты понимаешь, на какие цели он тебе нужен, и ты привержен этим целям. Система позволяет настроить себя на регулярные сбережения и прирост. Грамотно сформированный портфель, как пружина: сжимается в кризис, выстреливает в рост и, в конечном итоге, обеспечивает стабильный результат.
В такой системе в фундаменте правил портфельного инвестирования заложены принципы устойчивого развития. Это дает человеку, с одной стороны, возможность мечтать о великом, а с другой стороны, именно эти мечты или большая идея – это повод задуматься о том, что будет с деньгами дальше, и подойти к вопросам наследия (что останется после меня?).
Антихрупкая финансовая система решает сразу три задачи. Своему создателю она дает достаточный пассивный доход для того, чтобы реализовывать желания и жить в достатке, передать детям или близким неприкосновенный капитал и оставить после себя что-то бОльшее для последующих поколений.
Антагонист хаоса
Многие делают попытку начать управлять своими финансами и погружаются в хаос. Или выстраивают сложную систему, которую трудно поддерживать. А самые эффективные системы — простые.
Что отличает антихрупкую финансовую систему от других возможных форм работы с капиталом? Отвечая на этот вопрос, я составила такой список:
- Большая во всех смыслах этого слова и долгосрочная цель или цели.
- Детальное планирование и осознанность, которые помогают описать в словах и цифрах путь к достижению цели и не ввязываться в финансовые авантюры.
- Мотивация и самодисциплина — они отвечают за ритмичное движение к этой цели.
- Наведение порядка в финансах и разделение операционного и финансового контура.
- Подушка безопасности на случай непредвиденных ситуаций.
- Asset Allocation как ключевой подход к диверсификации активов.
- Учет и контроль ключевых финансовых показателей
С первым пунктом помогают разобраться три смыслообразующих вопроса: Кто я? Куда я иду? Зачем? Если ответить на эти вопросы в контексте финансов, то можно понять что-то очень важное про себя, свою жизнь и свои задачи. Система начинается с человека, поэтому важно понять, зачем нужен капитал.
Например, меня зажигает не возможность иметь деньги, а возможность реализовывать с их помощью большие проекты, важные для меня и для других. Накопить пять, десять, тридцать миллионов не сложно. Но это как те шарики из анекдота – не радует. Ты не можешь съесть все яблоки из своего разросшегося яблоневого сада. Ты будешь угощать и гостей, и друзей, и случайных путников. Возможно, целенаправленно будешь растить свой сад, чтобы хватило всем.
На финансовых рынках деньги перетекают от активных к терпеливым, поэтому антихрупкая система не предполагает спекуляций, а процветает благодаря мудрому и последовательному аккумулированию активов. На этапе накопления капитала эффективно использовать силу “сложного процента” – когда прирост не выводится на расходы инвестора, а добавляется к базе капитала вместе с новыми сбережениями. Прибыль в этом случае растет в геометрической прогрессии и на больших промежутках времени формирует запас, который не дает капиталу сильно просесть в моменты падений рынков.
Часто говорят: “Мы заработали на финансовых рынках”. В реальности деньги можно заработать только на бизнес-рынках, потому что именно в бизнесе создается добавленная ценность и из нее возникает добавленная стоимость, а дальше - прибыль.
На финансовых рынках деньги не зарабатываются, там они перетекают из актива в актив под влиянием множества экономических, политических, психологических, технологических и прочих факторов.
Устойчивого роста при спекуляциях добиться еще никому не удавалось — в них действуют законы теории вероятности, и капиталу долгосрочно там просто не на что опереться. Неспекулятивная долгосрочная стратегия, наоборот, стабильно приносит 5−12% прироста, который постоянно увеличивает базу капитала. Это позволяет перейти от финансовых колебаний к устойчивому росту: в финансах и в жизни.
Система двух контуров
Другой основополагающий принцип антихрупкой системы – разделение финансового и операционного контура. Личные финансы большинства людей вращаются в одном контуре — операционном. Для многих они, увы, там и остаются, потому что сбережения постоянно на что-то тратятся: накопил — купил квартиру побольше, опять накопил — купил машину получше и т. д.
Финансовый контур, в котором собраны накопления человека, его капитал, существует отдельно от операционного. Конечно, это сообщающиеся сосуды, и для роста капитала в первые годы накопления нужно активно его пополнять сбережениями из операционного контура. Зато впоследствии, при ритмичном и последовательном управлении, капитал может продолжать расти и самовоспроизводиться благодаря прибыли, регулярным балансировкам структуры и реинвестированию хотя бы части прироста. Более того – когда система достигает зрелости, финансовый контур может стать основным источником для наполнения операционного.
Что мы называем капиталом? Это недвижимость, которая сдается в аренду и приносит доход; это вложения в ценные бумаги, которые дорожают и приносят дивиденды или купонный доход; это вложения в бизнес, которые дают процент от заемного финансирования, прирост стоимости акций или дивидендный доход. Операционный контур есть у каждого. Финансовый контур человек создаёт сам или с помощью профессионала-финансиста.